| “삼성생명, 요율인상에도 신계약 약진…건강보험·종신까지 호조” 목표가↑ | 2026-05-15 07:47 |
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 대신증권은 15일 삼성생명에 대해 요율인상에도 신계약이 약진했고, 건강보험 뿐만 아니라 종신까지 호조됐다며 목표주가를 기존 22만원에서 27만8000원으로 상향 조정했다.앞서 삼성생명은 연결 기준 올해 1분기 당기순이익 1조2036억원으로 전년 동기보다 89.5% 증가했다고 전날 밝혔다. 매출액은 14조7194억원, 영업이익은 1조3578억원으로 집계됐다. 삼성생명의 실적을 끌어올린 것은 투자 부문이다. 1분기 보험서비스손익은 예실차 손실 증가 영향으로 2565억원에 그쳤지만 투자손익은 1조2729억원을 기록했다. 배당수익 증가와 자회사·연결 손익 확대가 반영된 결과다. 대신증권은 “1분기 순이익은 당사 추정 및 컨센서스를 크게 상회하는 어닝서프라이즈 달성했다”면서 “손해보험사와는 달리 신계약 약진 중. 건강보장뿐만 아니라 사망보장 보험계약마진(CSM)도 크게 증가했다”고 말했다. 특히, 삼성생명은 삼성전자 주가 상승에 따른 평가이익 증가로 지배주주 자본이 81.2조원으로 12월말 대비 무려 29.5% 증가했다. 동시에 동사의 시가총액도 60조원을 넘어선 상황이다. 동사가 보유한 전자지분 가운데 주주에 대한 몫(30%)이 시총에 꾸준히 반영되고 있는 셈이다. 박혜진 대신증권 연구원은 “결국 동사 주가의 향방은 전자 주가에 달린 셈”이라면서 “반도체 싸이클이 지속되는 한 동사의 주가 역시 꾸준히 상승할 것”이라고 전망했다. 이어 “업계에서 가장 훌륭한 펀더멘탈을 보유하고 있음에도 폭증한 자본에 대한 활용 계획을 알 수 없고, 자기자본이익률(ROE)는 낮아지는 아이러니한 상황이 발생하고 있다”면서 “주당순자산가치(BPS) 증가에 따라 목표주가를 기계적으로 조정할 수 밖에 없다”고 덧붙였다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지] |
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