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고려아연, 공정위에 영풍·와이피씨 신고	2025-10-27 20:31
고려아연이 공정거래위원회에 국내 계열사를 통한 신규 순환출자 고리를 형성한 혐의로 영풍과 영풍의 계열사 와이피씨(YPC)를 신고했습니다. 앞서 영풍과 MBK파트너스는 지난 1월 고려아연이 해외 계열사를 활용해 신규 순환출자 고리를 만들었다며 최윤범 고려아연 회장과 계열사 임원 등을 공정위에 신고한 바 있습니다. 고려아연이 이에 대응하면서 고려아연과 영풍그룹의 경영권 분쟁은 공정거래위원회 맞불 신고로 이어졌습니다. 고려아연은 "고려아연의 적법한 경영권 방어를 무산시키고 과도한 지배력을 확대하기 위해 공정거래법이 금지하고 있는 국내회사 YPC를 통한 새로운 순환출자 고리를 만든 의혹이 있는 만큼 이를 철저히 조사해달라"며 공정위에 신고했습니다. 올해 3월 7일 영풍은 완전 자회사이자 국내 계열사인 와이피씨(YPC)를 설립해, 보유하고 있던 고려아연 주식 526만2450주(지분 25.42%)를 현물출자로 넘겼습니다. 이로써 '영풍→와이피씨→고려아연→SMH(고려아연의 해외 자회사)→영풍'으로 이어지는 ‘국내회사’를 통한 순환출자 형태의 고리가 형성됐습니다. 신고서에 따르면 영풍의 이러한 행위는 공정거래법 제22조 위반에 해당한다는 것이 고려아연 측의 주장입니다. 공정거래법 제22조에 따르면 상호출자제한기업집단에 속하는 국내 회사는 순환출자를 형성하는 계열출자를 해서는 안 됩니다. 여기서 금지하는 계열출자는 국내 계열사에 대한 출자로, 해외 계열사에 대한 출자는 원칙적으로 규제 대상이 아닙니다. 영풍이 국내 계열사인 와이피씨에 또 다른 국내 계열사인 고려아연의 주식을 이전함으로써 공정거래법 제22조에서 금지하는 순환출자 고리가 형성됐다는 것이 고려아연 측의 주장입니다. 고려아연 측은 또 상법에 따라 적법하게 상호주 규제에 의거해 영풍 의결권을 제한하자, 의결권 부활이라는 전혀 다른 목적으로 국내 계열사(와이피씨)에 다른 국내 계열사(고려아연) 주식을 양도하는 방법으로 순환출자를 형성하는 위법 행위를 감행했다고도 주장했습니다. 이와 함께 고려아연 측은 영풍이 와이피씨에 고려아연 주식을 전량 현물출자한 직후인 올해 3월 12일 고려아연 주식 10주를 직접 취득해 현재까지 보유함으로써 '영풍→고려아연→SMH→영풍'으로 이어지는 또 다른 순환출자 고리까지 만들어졌다고도 밝혔습니다. 와이피씨의 경우 영풍이 지분 100%를 들고 있는 자회사일 뿐 아니라, 김기호 영풍 대표이사가 와이피씨 대표이사를 맡고 있습니다. 고려아연 주식을 보유한 주체가 영풍의 경영진이 지배하는 와이피씨로 바뀜에 따라, 영풍의 일반 주주들이 고려아연 주식에 대한 권리 행사에 관여할 여지가 차단되고 영풍 경영진의 지배력이 부당하게 확대된 것으로 평가할 수 있다는 설명입니다. 아울러, 와이피씨의 등기부등본상 사업 목적은 '고려아연의 주식을 취득·소유함으로써 고려아연 사업내용을 지배·관리'하는 것뿐이어서 결국 영풍이 가공 자본을 형성한 것과 다름없다고 평가할 수 있다는 분석입닌다. 이에 대해 영풍은 '본질을 호도하는 자가당착적 주장'이라며 반발했습니다. 영풍은 27일 입장문을 통해 "최윤범 회장 측이 영풍과 자회사 YPC에 대해 순환출자 구조를 형성했다며 공정위에 신고한 것은 명백한 물타기 시도"라고 밝혔습니다. 영풍은 올해 3월 고려아연 지분 25.42%를 현물출자 방식으로 자회사 YPC에 이전한 조치에 대해 "최대주주로서 정당하고 합법적인 자산 구조 정비"라며 "이는 영풍이 직접 보유하던 지분을 자회사를 통해 보유하는 형태로 변경한 것일 뿐, 실질적인 지배구조의 변동은 없다"며 "공정거래법상 문제될 소지가 전혀 없다"고 강조했습니다. 영풍은 또 "YPC 출자는 투명한 자산 운용과 기업 가치 제고를 위한 정상적인 조치로, 순환출자나 가공자본 형성과는 무관하다"고 덧붙였습니다. [ 김용갑 기자 / gap@mk.co.kr ]

고려아연, 공정위에 영풍·와이피씨 신고

2025-10-27 20:31

고려아연이 공정거래위원회에 국내 계열사를 통한 신규 순환출자 고리를 형성한 혐의로 영풍과 영풍의 계열사 와이피씨(YPC)를 신고했습니다.

앞서 영풍과 MBK파트너스는 지난 1월 고려아연이 해외 계열사를 활용해 신규 순환출자 고리를 만들었다며 최윤범 고려아연 회장과 계열사 임원 등을 공정위에 신고한 바 있습니다.

고려아연이 이에 대응하면서 고려아연과 영풍그룹의 경영권 분쟁은 공정거래위원회 맞불 신고로 이어졌습니다.

고려아연은 "고려아연의 적법한 경영권 방어를 무산시키고 과도한 지배력을 확대하기 위해 공정거래법이 금지하고 있는 국내회사 YPC를 통한 새로운 순환출자 고리를 만든 의혹이 있는 만큼 이를 철저히 조사해달라"며 공정위에 신고했습니다.

올해 3월 7일 영풍은 완전 자회사이자 국내 계열사인 와이피씨(YPC)를 설립해, 보유하고 있던 고려아연 주식 526만2450주(지분 25.42%)를 현물출자로 넘겼습니다.

이로써 '영풍→와이피씨→고려아연→SMH(고려아연의 해외 자회사)→영풍'으로 이어지는 ‘국내회사’를 통한 순환출자 형태의 고리가 형성됐습니다.

신고서에 따르면 영풍의 이러한 행위는 공정거래법 제22조 위반에 해당한다는 것이 고려아연 측의 주장입니다.

공정거래법 제22조에 따르면 상호출자제한기업집단에 속하는 국내 회사는 순환출자를 형성하는 계열출자를 해서는 안 됩니다.

여기서 금지하는 계열출자는 국내 계열사에 대한 출자로, 해외 계열사에 대한 출자는 원칙적으로 규제 대상이 아닙니다.

영풍이 국내 계열사인 와이피씨에 또 다른 국내 계열사인 고려아연의 주식을 이전함으로써 공정거래법 제22조에서 금지하는 순환출자 고리가 형성됐다는 것이 고려아연 측의 주장입니다.

고려아연 측은 또 상법에 따라 적법하게 상호주 규제에 의거해 영풍 의결권을 제한하자, 의결권 부활이라는 전혀 다른 목적으로 국내 계열사(와이피씨)에 다른 국내 계열사(고려아연) 주식을 양도하는 방법으로 순환출자를 형성하는 위법 행위를 감행했다고도 주장했습니다.

이와 함께 고려아연 측은 영풍이 와이피씨에 고려아연 주식을 전량 현물출자한 직후인 올해 3월 12일 고려아연 주식 10주를 직접 취득해 현재까지 보유함으로써 '영풍→고려아연→SMH→영풍'으로 이어지는 또 다른 순환출자 고리까지 만들어졌다고도 밝혔습니다.

와이피씨의 경우 영풍이 지분 100%를 들고 있는 자회사일 뿐 아니라, 김기호 영풍 대표이사가 와이피씨 대표이사를 맡고 있습니다.

고려아연 주식을 보유한 주체가 영풍의 경영진이 지배하는 와이피씨로 바뀜에 따라, 영풍의 일반 주주들이 고려아연 주식에 대한 권리 행사에 관여할 여지가 차단되고 영풍 경영진의 지배력이 부당하게 확대된 것으로 평가할 수 있다는 설명입니다.

아울러, 와이피씨의 등기부등본상 사업 목적은 '고려아연의 주식을 취득·소유함으로써 고려아연 사업내용을 지배·관리'하는 것뿐이어서 결국 영풍이 가공 자본을 형성한 것과 다름없다고 평가할 수 있다는 분석입닌다.

이에 대해 영풍은 '본질을 호도하는 자가당착적 주장'이라며 반발했습니다.

영풍은 27일 입장문을 통해 "최윤범 회장 측이 영풍과 자회사 YPC에 대해 순환출자 구조를 형성했다며 공정위에 신고한 것은 명백한 물타기 시도"라고 밝혔습니다.

영풍은 올해 3월 고려아연 지분 25.42%를 현물출자 방식으로 자회사 YPC에 이전한 조치에 대해 "최대주주로서 정당하고 합법적인 자산 구조 정비"라며 "이는 영풍이 직접 보유하던 지분을 자회사를 통해 보유하는 형태로 변경한 것일 뿐, 실질적인 지배구조의 변동은 없다"며 "공정거래법상 문제될 소지가 전혀 없다"고 강조했습니다.

영풍은 또 "YPC 출자는 투명한 자산 운용과 기업 가치 제고를 위한 정상적인 조치로, 순환출자나 가공자본 형성과는 무관하다"고 덧붙였습니다.

[ 김용갑 기자 / gap@mk.co.kr ]